CoreWeave三季度营收暴涨168%带动美股AI板块全面走高 英伟达AMD齐涨
一份超出市场预期的财报，在北京时间11日晚间点燃了美股盘前的做多热情。AI云计算服务商CoreWeave第三季度收入达到36.61亿美元，不仅压过了分析师35.5亿美元的一致预期，同比增速更是高达168%。消息传出后，纳斯达克100指数期货一度拉升1.85%，标普500指数期货上涨0.82%，一轮AI交易行情迅速铺开。
CoreWeave业绩炸裂背后的三组关键数字
从亏损到盈利的路径正在加速。CoreWeave当季净亏损7.09亿美元，虽然高于去年同期的1.10亿美元，但调整后每股亏损仅为0.95美元，好于市场预计的1.16美元。更值得关注的是运营效率的跃升——调整后营业利润率从一季度的1%一路攀升，二季度达到5%，三季度直接突破10%，比公司原先规划提前了整整一个季度步入两位数区间。
管理层对未来的信心体现在指引上调上。CoreWeave将2026年收入预期从124亿至132亿美元提升至130亿至133亿美元，调整后运营利润预期也从9.6亿至11.5亿美元大幅上调到12.75亿至13.75亿美元。截至2026年9月底，其合同收入储备已达1325亿美元，较6月底的1040亿美元又增长了近三成。
公司首席执行官迈克尔·因特拉托在披露业绩时透露了一个更具信号意义的细节：今年已完成的交易中，70%已经收到预付款，部分客户甚至提前支付了合同总额100%的款项。按照他的说法，2028年的市场需求是当前可用产能的数倍，到2027年底有效需求规模已达现有产能的10倍。公司预计调整后净亏损将在2027年显著收窄，并在2028年上半年及全年转为净盈利。
GPU租赁价格连续上调，旧芯片仍有商业价值
CoreWeave的盈利改善并非只靠规模扩张，还与定价策略的调整密切相关。因特拉托表示，公司在今年7月对不同产品规格的GPU算力租赁价格平均上调了约25%，三季度又追加了约10%的涨幅。进入四季度后，元鼎证券涨价仍在持续，且涨幅已经覆盖了成本增加。他同时提到，旧一代GPU在当前市场中仍然具备较强的商业价值，并非被快速淘汰。
这一轮涨价也反映出AI算力供给端的紧张格局，而CoreWeave作为中间层云服务商的议价能力正在增强。
AI硬件链条集体拉升，多只个股涨幅超8%
CoreWeave的强势表现迅速传导至整个AI产业链。盘前交易中，存储、光通信、半导体等硬件方向集体走高。SK海力士、闪迪、Lumentum、Coherent涨幅均超过8%；美光科技、希捷科技、西部数据、迈威尔科技、康宁、超微电脑、戴尔科技、英特尔、ARM涨超6%；英伟达、超威半导体（AMD）、应用材料涨超5%；甲骨文、博通、阿斯麦等也录得超4%的涨幅。
与此同时，AI云计算概念股中，NEBIUS涨超12%，IREN Ltd涨超7%，板块热度明显回升。
Anthropic估值预期飙至万亿级别，高盛给出惊人预测
除CoreWeave外，另一则与AI头部企业相关的消息同样刺激了市场情绪。高盛分析师预计，AI公司Anthropic到2030年底的年营收将达到6850亿美元，这一数字约为其2025年45.9亿美元营收的150倍。分析师还指出，届时Anthropic的算力基础设施支出将增长十倍以上，接近4000亿美元，算力利润也将以相近倍数扩张。
据媒体报道，Anthropic的投行团队正在考虑将该公司IPO估值提高至1.5万亿美元甚至更高水平，反映出一级市场对这类AI巨头的强烈需求。不过需要注意的是，目前这一估值调整仍处于评估阶段，尚未最终确定。
从CoreWeave的超额业绩到Anthropic的天价估值预期，AI赛道在资本市场的热度正在从概念叙事转向业绩验证阶段。对于投资者而言，关注重点已从"AI故事讲得好不好"逐步过渡到"AI公司赚不赚得到钱"。
